Obbligazionario puro: così Lyxor completa la gamma ETF PIR compliant su Borsa Italiana

Dopo l'arrivo del primo multi asset PIR compliant firmato PowerShares, Lyxor ribadisce la leadership quotando su ETFplus il primo ETF obbligazionario puro compatibile con la normativa sui Piani Individuali di Risparmio.

Primo issuer ad aver quotato un ETF PIR compliant, Lyxor si conferma leader indiscusso per l’ampiezza della gamma prodotti compatibili con la normativa sui Piani Individuali di Risparmio grazie il lancio del terzo prodotto con queste caratteristiche, il primo in assoluto ad evidenziare una composizione completamente fixed income. Dopo aver portato sul mercato due prodotti strettamente equity con focus rispettivamente mid cap (Lyxor FTSE Italia Mid Cap PIR UCITS ETF FR0011758085) e large cap (Lyxor Italia Equity PIR UCITS ETF LU1605710802) , in un settore che solo da pochi giorni offre anche l'alternativa multi asset di PowerShares, l’issuer francese quota oggi il Lyxor Italia Bond PIR UCITS ETF (LU1745467461), un ETF fisico che investe attivamente in un portafoglio di obbligazioni in EUR emesse in Italia o nei paesi dell’Unione Europea o SEE (con però stabile organizzazione in Italia come da normativa) con una duration modificata in media di 0.4 e mantenuta ad un livello tanto contenuto (anche tramite l’impiego di derivati) al fine di minimizzare il rischio di rialzo dei tassi. Rispettando i vincoli di composizione del portafoglio previsti dalla normativa, l’ETF investe per il 50% in obbligazioni di società italiane o UE /SEE ad elevata capitalizzazione mentre suddivide l’altra metà degli assets tra obbligazioni di società a piccola e media capitalizzazione italiane o UE / SEE (25%) e Titoli di Stato dell’Eurozona (restante 25%). Il prodotto è attivamente gestito ma riportiamo la sua composizione paese in data odierna: 39.37% Italia, 23.33 Francia, 13.77% Paesi Bassi, Spagna 11.14%, Germania 6.20% e Regno Unito 6.13%. A livello di scadenze, le maturities si concentrano tra uno e cinque anni (1-3Y 32.87% e 3-5Y 32%) mentre il restante 36% si distribuisce su 5-7Y 17%, 7-10Y 14.14% e 10-15Y solo il 4%. Il rating di titoli ricompresi nel portafoglio è AA 12.8% A 22% per il 57% BBB e BB per il 7.1%. Lyxor Italia Bond PIR UCITS ETF arriva su ETFplus con 10 milioni in AUM e un TER annuo paria allo 0.49%, esplicita di non fare ricorso al prestito titoli (non potrebbe dovendoli detenere ai fini della normativa PIR) e non distribuisce proventi. Ricordiamo che l’investimento in PIR prevede che il prodotto acquistato rimanga in portafoglio per almeno cinque anni prima di poter godere della totale esenzione fiscale prevista sia su capital gain che su dividendi eventualmente distribuiti e che gli ETF PIR compliant, in particolare, sono destinati principalmente a un impiego istituzionale e quindi nel campo delle gestioni (esempio Fondi comuni, gestioni patrimoniali e polizze) o all’interno di normali portafogli retail qualora in grado di sfruttarne i potenziali benefici fiscali. Lyxor amplia la gamma dopo un anno di grandi soddisfazioni sia per i suoi prodotti (Lyxor FTSE Italia Mid Cap PIR (DR) UCITS ETF si avvia verso i 600 milioni di AUM) sia per le gestioni PIR in aggregato che con oltre 11 miliardi di euro già raccolti ne prevedono oltre 68 in ingresso nei prossimi anni anche grazie all’ampliamento subito dalla normativa a fine 2017: l'aggiornamento ha eliminato il divieto d’investimento nel ramo immobiliare, offerto chiarimenti sulla possibile movimentazione degli investimenti all’interno del PIR ed ampliato le prospettive per il ramo assicurativo (tanto che Lyxor stessa, per il 2018, prevede una forte domanda per i suoi prodotti proprio da quest’ ultimo settore). Il comparto legislativo sul tema dei piani di risparmio a lungo termine si conferma dunque in costante evoluzione come del resto è stato per i paesi che li hanno introdotti ormai anni fa come il Regno Unito (1999) e la Francia (1992) e gli issuers di ETF sembrano già pronti tanto in qualità di competitors che di imprescindibile strumento per le gestioni tradizionali.