Vanguard porta su ETFPlus la gamma Life Strategy: ETF multi – asset per diversi profili di rischio

Come sosteneva Ben Graham, indiscusso pioniere nella ricerca di valore negli investimenti, il portafoglio di un investitore intelligente dovrebbe contemplare innanzitutto una buona diversificazione per quanto riguarda le due asset class primarie, queste rappresentate da titoli selezionati secondo criteri che privilegino qualità e prezzi bassi. Più il mercato sale più il rischio si amplifica. A quel punto l'investitore è solo uno speculatore in balia della follia del mercato.

Gli ETF, protagonisti indiscussi di questi mercati, offrono svariate soluzioni d'investimento retail ma, per quanto riguarda la gestione del rischio, la gestione passiva rimette all'investitore ogni responsabilità di giudizio, un giudizio oggi però quanto mai arduo. Da sempre il mercato europeo degli ETF mostra i fondi attivi come primari utilizzatori degli ETF, con i quali assumono posizioni e/o perfezionano quelle esistenti agilmente fino anche ad effettuare speculazioni con essi . Se non si può dire che la gestione professionale del rischio abbia però prodotto risultati eccellenti, certo è che, data la varietà degli strumenti azionari e obbligazionari impiegati e le relative interazioni, risulta abbastanza complesso per un investitore retail gestire esposizioni multiple in ETF, soprattutto portafogli multi asset o, quantomeno, farlo in modo consapevole. Tuttavia, proprio nel contesto attuale, essi cercano diversificazione e una maggiore attenzione alle dinamiche del rischio, magari con la possibilità di manipolare la propria esposizione nel tempo con pochi click. Vanguard, da molti ritenuta la “culla “ degli ETF, oltre che prima sostenitrice dei pregi della replica passiva, è anche perfettamente consapevole delle carenze di questo strumento nonché dei suoi rischi, questioni queste più volte discusse anche da J. Bogle, fondatore del colosso dell'asset management, in testi ed interviste. Gli ETF contribuiscono a sopravvalutare titoli non meritevoli, sono in grado di accentuare la volatilità dei mercati, ma, soprattutto, devono essere impiegati nella totale consapevolezza della loro struttura di rischio e rendimento. La nuova gamma Life Strategy risponde proprio a questa esigenza, offrendo esposizioni multi-asset secondo le diverse propensioni al rischio mostrate dai diversi investitori, una “profilazione” che qualunque consulente finanziario attuerebbe prima di operare qualsiasi investimento, soprattutto se mediato attraverso repliche passive. La presenza di diverse strategie può anche essere interpretata come una vasta gamma di alternative cui attingere per variare la propria esposizione ai mercati nel tempo, secondo le evenienze. Le tre possibili alternative proposte, disponibili nelle classi ad accumulazione come pure a distribuzione (semestrale) dei proventi, non offrono però solo una più chiara distinzione del profilo di rischio, ma si promettono di farlo tramite una gestione attiva. I portafogli, costituiti sia da equity che da bond in diverse proporzioni (leggete la percentuale investita in equity direttamente nel nome del prodotto, la quota restante è destinata all'investimento fixed income), volendo rimandare a Graham, padre dell'analisi fondamentale, sono in linea di massima compatibili con i dettami del noto economista ed investitore che, a seconda delle condizioni di mercato, proponeva un'allocazione minima e massima reciprocamente del 25% - 75% tra le due asset class, da ribilanciare poi a seconda del livello delle quotazioni nel tempo. Gli 8 ETF che sbarcano su ETFPlus

sono fisici e pensati per un'esposizione a lungo termine che però garantisca un grado di flessibilità idoneo a mercati molto incerti. L'esposizione è infatti limitata titoli investment grade, quindi validi anche per un'allocazione core, ed anche l'esposizione geografica si dimostra allineata a questa possibilità con l'estensione dell'universo investibile a livello globale, sia sviluppato che emergente. La gamma prevede una commissione annua onnicomprensiva pari allo 0.25%.

- Vanguard LifeStrateg 40% Equ UCITS ETF A (IE00BMVB5M21) - Vanguard LifeStrateg 80% Equ UCITS ETF D (IE00BMVB5S82) - Vanguard LifeStrateg 80% Equ UCITS ETF A (IE00BMVB5R75) - Vanguard LifeStrateg 20% Equ UCITS ETF D (IE00BMVB5L14) - Vanguard LifeStrateg 60% Equ UCITS ETF A (IE00BMVB5P51) - Vanguard LifeStrateg 20% Equ UCITS ETF A (IE00BMVB5K07) - Vanguard LifeStrateg 60% Equ UCITS ETF D (IE00BMVB5Q68) - Vanguard LifeStrateg 40% Equ UCITS ETF D (IE00BMVB5N38)